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중국, AI 인프라 및 반도체 국산화 정책 기반 밸류체인 투자 전망
중국이 AI 인프라 투자 확대와 반도체 국산화 정책을 강력히 추진함에 따라 반도체 산업이 구조적인 투자 사이클에 진입할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 나우라를 최선호주로 제시함과 동시에 SMIC, 캠브리콘, CXMT 등을 추천하며, 개별 기업의 리스크를 줄이기 위해 밸류체인 전반에 걸친 분산 투자 전략을 통해 대응할 필요가 있습니다.
중국 반도체 ETF 강세와 기술주 양극화
중국 증시에서 반도체와 인공지능 관련 기술주가 강세를 이어가며 국내 상장 중국 ETF 가운데 관련 상품이 최근 한 달 높은 수익률을 기록했다. 애플의 공급망 후보 검토와 중국의 반도체 국산화, 인공지능 투자 확대가 상승 동력으로 작용했다. 반면 전기차와 항생테크 등 다른 업종 ETF는 부진해 업종 간 양극화가 심화됐다.
국내 AI 반도체 및 인프라 투자 확대와 생태계 확산
삼성전자와 SK하이닉스가 대규모 메가 프로젝트를 통해 AI 메모리 시장 리더십 강화를 추진하고 있으며, 정부 또한 AI 데이터센터와 로봇을 포함한 3대 메가프로젝트를 발표했습니다. 수혜 범위가 기존 반도체 대형주에서 전력망, 냉각 솔루션, 소부장 밸류체인으로 확대되는 순환매 양상이 나타나고 있습니다. 다만 전력 및 용수 확보라는 인프라 변수와 중국의 반도체 국산화 정책은 잠재적인 리스크 요인으로 꼽힙니다.
반도체와 AI 산업의 성장
중국 기술주가 실적 성장과 반도체 국산화 정책, 대형 메모리 기업의 IPO 기대감에 힘입어 강력한 상승세를 기록하고 있습니다. 또한, AI와 반도체 제조 과정에서 물을 많이 사용하는 등 새로운 기술의 발전이 산업의 성장에 기여하고 있습니다. 노무라증권은 향후 몇 년간 반도체가 코스피 상승을 주도할 것으로 내다봤으며, 삼성전자와 SK하이닉스의 목표가를 상향 조정했습니다.