저스템

최근 8월 중순 14,150원 고점을 기록한 이후 지속적인 하락 추세를 보이고 있습니다. 단기적으로는 5일 및 60일 이동평균선 아래에서 가격이 형성되며 하방 압력이 강해진 상태이며, 중장기적으로는 추세 붕괴의 위험이 있는 하락 국면입니다.

주가 하락 과정에서 거래량이 점진적으로 감소하고 있어, 강력한 저가 매수세 유입보다는 매수 심리 위축에 따른 거래 절벽 양상이 나타나고 있습니다.

MA20(11,004.5원)과 MA120(11,453.5원) 부근에서 지지력을 테스트하고 있으나, MA60(12,770원)이 상단 저항선으로 작용하고 있습니다. RSI는 62.48로 중립 수준이나 하향 곡선을 그리고 있으며, MACD는 시그널선 위에 머물고 있으나 가격 하락과 동행하며 추세 반전 신호는 부족합니다. OBV(123,856,671)는 20일 평균보다 높지만 주가와 괴리되어 하락하고 있어, 실질적인 매집보다는 잔여 물량의 소화 과정으로 해석됩니다.

주요 지지선은 최근의 심리적 마지노선이자 MA120 부근인 11,400원~11,500원 구간이며, 이 구간 붕괴 시 10,000원 초반까지 추가 하락 가능성이 있습니다. 저항선은 최근 하락의 시작점인 12,700원(MA60) 및 전고점 부근인 14,000원대로 분석됩니다.

고점 형성 후 계단식 하락 패턴을 보이고 있으며, 명확한 바닥 신호(이중바닥 등)가 아직 관찰되지 않아 추가 조정 가능성이 열려 있는 형태입니다.

최근 분기 매출액이 176억 원에서 293억 원으로 급증하며 외형 성장을 이루었으며, 2026년 6월 30일 기준 영업활동현금흐름이 17.5억 원으로 정(+)의 수치를 기록해 이익의 질은 유지되고 있습니다. 하지만 ROE가 과거 40%대에서 최근 6.51%로 급격히 하락하며 자본 효율성이 크게 저하되었습니다. 부채비율은 약 61% 수준으로 재무 건전성은 양호하나, 수익성 지표의 하락세가 뚜렷합니다.

최근 수급 흐름은 매우 부정적입니다. 8월 24일 기준 기관이 85,724주를 순매도하며 매도세를 주도하고 있으며, 외국인과 개인의 매수세만으로는 기관의 이탈 물량을 받아내기에 역부족인 상황입니다. 신용잔고율은 1.52% 수준으로 낮아져 과열은 해소되었으나, 국민연금 등 주요 기관의 보유 비중 변화 데이터가 부재하여 수급의 질적 개선을 확인하기 어렵습니다.

반도체 장비 섹터 내에서 저스템의 PER은 70.8배로, 업종 평균인 19.47배 대비 약 3.6배 가량 매우 높게 형성되어 있습니다. PBR 또한 4.61배로 업종 평균(2.15배)을 크게 상회하고 있어, 섹터 내 타 종목 대비 밸류에이션 부담이 매우 큰 상태입니다.