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코스피 AI 분석
종합 평가
코스피는 7월의 기록적인 폭락 이후 바닥을 확인하고 반등하는 '회복기'에 진입했습니다. 기술적으로 MACD 골든크로스와 단기 이평선 정배열이 나타났고, 신용잔고의 과도한 거품이 제거된 점은 긍정적입니다. 중장기적으로 60일선(7,300pt) 돌파 여부가 완전한 추세 전환의 척도가 되겠으나, 현재의 반등 강도와 수급 회복 속도를 고려할 때 완만한 상승 가능성이 높다고 판단됩니다.
지수 흐름 (120일 · 최신 2026-09-04)
가격 추세
6월 최고점(9,114pt) 이후 7월 말(5,593pt)까지 가파른 급락세를 보였으나, 8월 들어 강력한 V자형 반등을 통해 6,820pt까지 회복한 상태입니다. 단기적으로는 상승 추세로 전환되었으나, 중장기적으로는 아직 하락 추세의 중간 반등 구간에 위치해 있어 전고점 회복을 위한 추가 동력이 필요한 시점입니다.
거래량 분석
급락 시기의 패닉 셀링 구간에서는 거래대금이 폭발적으로 증가했으나, 8월 반등 구간에서는 거래대금이 20~30조 원 수준으로 다소 진정되며 안정적인 바닥 다지기 흐름을 보이고 있습니다. 시장의 관심도가 과열에서 점진적인 회복 단계로 이동하고 있습니다.
기술적 지표
5일 이동평균선(6,814)이 20일선(6,633) 위에 위치하며 단기 정배열을 형성했습니다. MACD는 시그널선을 상향 돌파하는 골든크로스가 발생하여 추세 전환 신호를 보내고 있으며, RSI는 61.76으로 강세 영역에 진입하고 있습니다. 다만, 60일 이동평균선(7,304)이 강력한 중기 저항선으로 작용하고 있습니다.
지지·저항
주요 지지선은 최근 저점 및 볼린저 밴드 하단이 위치한 6,100~6,200pt 구간으로 판단됩니다. 저항선은 60일 이동평균선이 위치한 7,300pt와 심리적 저항선인 7,500pt 부근에서 강한 매물 저항이 예상됩니다.
시장 폭
7월의 급락장 이후 지수 내부의 변동성이 줄어들고 있습니다. 거래대금이 급증하지 않으면서 지수가 상승하는 것은 일부 주도주의 반등보다는 전반적인 낙폭 과대 종목들의 동반 회복 성격이 강한 시장 폭을 보여줍니다.
투자자 동향
급락장에서 외국인과 기관의 대규모 이탈이 있었으나, 8월 들어 저가 매수세가 유입되며 하방 경직성을 확보했습니다. 특히 기관의 매수 전환 여부가 향후 7,300pt 돌파의 핵심 열쇠가 될 것으로 보입니다.
신용 잔고
신용융자잔고는 6월 38조 원에서 7월 말 28조 원까지 급감하며 강제 청산(디레버리징) 과정을 거쳤습니다. 이후 8월 말 33조 원대로 완만하게 회복 중이며, 이는 과열 해소 후 개인 투자자들의 매수 심리가 다시 살아나고 있음을 시사합니다.
거시 환경
극심한 변동성 장세를 지나 시장이 새로운 균형점을 찾아가는 과정에 있습니다. 글로벌 금리 변동성 완화와 경기 연착륙에 대한 기대감이 반영되고 있으며, VIX 지수의 안정세가 추가 상승의 우호적인 환경을 조성하고 있습니다.
섹터 로테이션
과거 주도 섹터였던 고성장 기술주와 이차전지 중심의 급등락 이후, 최근에는 펀더멘털이 뒷받침되는 저평가 가치주와 낙폭 과대 대형주 중심으로 순환매가 이루어지고 있습니다.