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코스피국내 증시는 중동 지정학적 리스크와 인공지능(AI) 투자 지속성 우려 등의 영향으로 5거래일 연속 사이드카가 발동되는 극심한 변동성을 보였다. 시장은 급등과 급락을 반복했으며, 향후 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 결과와 주요 반도체 기업들의 실적이 증시 방향의 핵심 변수가 될 것으로 전망되었다. 한편, 중국 최대 D램 업체인 CXMT의 상장은 중국 반도체 밸류체인 전반의 투자 심리를 끌어올리고 있으며, 투자처로 국내 및 해외 반도체 관련 ETF가 제시되었다.
국제 유가 상승과 증시 변동성 확대의 영향으로 원유 및 고배당 커버드콜 등 방어형 ETF가 강세를 보였습니다. 반면 미국 반도체주 변동성과 국내 증시 조정 여파로 반도체 관련 ETF는 약세를 기록했습니다. 투자자들은 불확실한 시장 상황에서 수익을 방어할 수 있는 상품으로 눈을 돌리고 있습니다.
삼성전자와 SK하이닉스가 반도체 피크아웃 우려와 증권가의 목표 주가 하향 조정으로 인해 가파른 주가 조정을 겪고 있습니다. 하지만 소버린 AI 확산과 국가 전략적 수요 증가로 메모리 반도체 호황이 장기화될 것이라는 긍정적인 전망이 공존합니다. 개인 투자자들 사이에서는 패닉셀과 저가 매수세가 엇갈리고 있으며, 펀더멘털은 여전히 견조하다는 분석이 지배적입니다.
한국 반도체 기업들의 주가 조정 속에 중국 정부의 반도체 자립 정책과 최대 D램 업체인 창신메모리테크놀로지(CXMT)의 상하이 커촹반 상장 추진으로 중국 반도체 산업이 재평가받고 있습니다. 미국 규제에 대응한 장비 국산화와 생태계 구축이 가속화되며 관련 ETF가 강세를 보이는 모습입니다. 다만 장기적인 공급 과잉 우려와 HBM 등 고성능 메모리 분야의 기술 격차는 여전한 리스크로 꼽힙니다.
변동성 확대와 하방 방어 매력으로 커버드콜 ETF 순자산이 11조 원 이상 증가했습니다. 동시에 중국 반도체·과학기술 테마 ETF가 상승세를 보이며 상위권에 진입했으며, 미국 우주·방산·AI 테마 ETF는 급락했습니다. 투자자들은 변동성 완화와 성장주 편중을 위해 ETF 포트폴리오를 재조정하고 있습니다.
미국의 규제에 대응한 중국의 기술 자립 노력과 창신메모리테크놀로지의 상장 기대감이 중국 반도체 테마의 급등을 견인하고 있습니다. 애플의 제품 테스트 소식 등이 겹치며 중국 반도체 밸류체인 전반에 대한 투자 심리가 개선되었습니다. 이에 따라 관련 ETF들이 최근 높은 수익률을 기록하며 시장의 주요 변수로 부상했습니다.
퇴직연금 ETF 시장에서 주도 테마가 우주항공에서 중국 반도체로 급격히 교체되며 위험자산으로의 자금 이동이 뚜렷해지고 있습니다. 시장의 기대수익률 상승으로 인해 불확실성이 큰 바이오 섹터보다는 AI 반도체 등 대형주로 수급이 쏠리는 현상이 나타나고 있습니다. 반면 코스닥 시장은 우량 기업의 이전 상장과 부실기업 증가로 인해 지난 30년간 지수 수익률이 정체되는 한계를 보이고 있습니다.
중국 증시에서 반도체와 인공지능 관련 기술주가 강세를 이어가며 국내 상장 중국 ETF 가운데 관련 상품이 최근 한 달 높은 수익률을 기록했다. 애플의 공급망 후보 검토와 중국의 반도체 국산화, 인공지능 투자 확대가 상승 동력으로 작용했다. 반면 전기차와 항생테크 등 다른 업종 ETF는 부진해 업종 간 양극화가 심화됐다.
상반기 증시는 반도체와 AI 수요가 사실상 주도했으며, KOSPI는 미국 주요 지수보다 훨씬 높은 수익률을 기록했다. 삼성전기의 AI 데이터센터용 MLCC 수주, 반도체 소부장 ETF 강세, 중국 반도체 투자 기대가 맞물리며 관련 종목과 ETF로 자금이 집중됐다. 다만 K팝과 웹툰 등 다른 테마는 상대적으로 소외되며 시장 내 온도차가 크게 벌어졌다. 단기적으로는 밸류에이션 부담과 외국인 매도 가능성이 남아 있지만, AI 인프라 확장에 따른 추세는 여전히 유효하다는 평가가 우세하다.
정부의 반도체 메가 프로젝트 발표와 AI 수요 확대 기대감으로 코스닥이 3%대 상승 반등하며 반도체 소부장과 전력기기주가 강세를 보였다. 삼성전기는 글로벌 빅테크와 AI 서버용 MLCC 대규모 공급계약을 체결하며 역대급 가격 상승 사이클 진입이 평가되어 증권가 목표주가가 줄상향되었다. 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형주 일부 조정에도 불구하고, 수익률 상위 1% 투자자들은 이를 저가 매수 기회로 삼아 집중 매수했다. 반면 중국 CXMT의 IPO 등 중국 반도체 밸류체인 성장은 향후 범용 D램 가격 하락을 유발할 가능성도 제기된다.
