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세아제강
306200
코스피당사는 철강산업 내 강관 사업을 영위하는 기업으로, 서울 본사와 포항 R&D센터, 4개 공장을 보유하고 있습니다. 주요 사업은 배관용, 유정용, 구조용 등 다양한 강관 제품의 생산 및 판매이며, 종속회사로는 철강 도소매업과 강관 제조·판매를 담당하는 계열사가 있습니다.
종목 분석
세아제강은 PBR 0.29배와 배당수익률 3.76% 측면에서 가격 부담이 크지 않고, 2026년 1~2분기 매출·영업이익·영업활동현금흐름이 개선되며 실적 회복 신호를 보이고 있습니다. 그러나 주가가 주요 이동평균선을 모두 하회하는 약세 추세에 있고 외국인 순매도와 국민연금 보유비중 감소가 이어지며, 부채 증가와 낮은 ROE도 중장기 관점에서 확인이 필요합니다. 종합하면 실적 개선과 낮은 밸류에이션의 긍정 요인, 추세·수급 부담의 부정 요인이 함께 존재해 투자 의견은 중립적입니다.
판단을 만든 5가지 요인
재무상태표 기준 2026년 2분기 자산총계는 2조 1,118억 원, 자본총계는 1조 1,640억 원, 부채총계는 9,478억 원으로 부채비율은 약 81.4%입니다. 손익계산서 기준 2026년 2분기 매출액은 4,952억 원, 영업이익은 349억 원, 당기순이익은 325억 원으로 2025년 3분기 영업손실(-52억 원) 이후 실적이 개선되었습니다. 현금흐름표 기준 2026년 2분기 영업활동현금흐름은 435억 원으로 당기순이익 325억 원을 넘어 이익의 현금 전환은 양호하지만, 2026년 1분기에는 재무활동현금흐름 49억 원에 그쳤던 반면 2분기에는 1,297억 원 유입이 발생해 차입 확대가 재무 안정성에 미치는 영향은 지속 점검이 필요합니다. 현재 주당순이익(EPS)은 10,577원, 주당순자산(BPS)은 395,605원, 자기자본이익률(ROE)은 2.69%로 수익성 회복의 지속성이 중요한 과제입니다.
종가는 2026년 11월 6일 114,500원으로 마감하며 최근 하락 흐름이 이어지고 있습니다. 5일 이동평균선 120,420원, 20일 이동평균선 127,530원, 60일 이동평균선 137,828원, 120일 이동평균선 136,260원을 모두 하회해 단기·중기·장기 추세가 모두 약세 정렬에 가깝습니다. 중장기 관점에서는 주요 이동평균선 위로 재진입하며 추세가 전환되는지 확인이 필요합니다. 5일·20일·60일·120일 이동평균선은 각각 120,420원, 127,530원, 137,828원, 136,260원으로 현재가 114,500원보다 높습니다. RSI는 20.82(신호 37.60)로 과매도 상태이고, MACD는 -6,331로 신호선 -5,643 아래에 있어 하락 모멘텀이 남아 있습니다. 볼린저밴드는 상단 145,941원, 중심선 127,530원, 하단 109,119원이며 종가는 하단 부근에 위치합니다. OBV는 212,809로 20일 OBV 평균 234,266을 하회하고 최근 흐름도 둔화되어 가격과 함께 매집 강도가 약한 상태이며 뚜렷한 양의 괴리는 확인되지 않습니다. 1차 지지선은 볼린저밴드 하단인 109,119원 부근이며, 최근 저가 110,300원이 단기 지지 여부를 가늠하는 기준이 됩니다. 1차 저항선은 20일 이동평균선이자 볼린저밴드 중심선인 127,530원이고, 그 위로는 60일 이동평균선 137,828원과 120일 이동평균선 136,260원 구간이 중장기 저항대로 작용할 수 있습니다.
최근 5거래일 수급은 외국인이 2026년 11월 4일 -574주, 11월 5일 -721주, 11월 6일 -829주로 순매도세를 이어갔고, 기관은 11월 4일 +552주, 11월 6일 +314주로 일부 매수했으나 개인과 함께 방향성이 뚜렷하지 않습니다. 2026년 11월 6일 공매도 거래는 432주로 공매도 비중 0.1161%, 공매도 잔고 비율 0.0025%이며 프로그램 매매는 순매수 우위가 확인되지 않았고 신용잔고율은 0.88%로 과열 징후는 제한적입니다. 국민연금은 2025년 7월 2일 공시 기준 보유비중 5.21%(147,680주)에서 2025년 10월 1일 공시 기준 4.17%(118,210주)로 감소해 중장기 기관 수급에는 부담이 있습니다.
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재무상태표 기준 2026년 2분기 자산총계는 2조 1,118억 원, 자본총계는 1조 1,640억 원, 부채총계는 9,478억 원으로 부채비율은 약 81.4%입니다. 손익계산서 기준 2026년 2분기 매출액은 4,952억 원, 영업이익은 349억 원, 당기순이익은 325억 원으로 2025년 3분기 영업손실(-52억 원) 이후 실적이 개선되었습니다. 현금흐름표 기준 2026년 2분기 영업활동현금흐름은 435억 원으로 당기순이익 325억 원을 넘어 이익의 현금 전환은 양호하지만, 2026년 1분기에는 재무활동현금흐름 49억 원에 그쳤던 반면 2분기에는 1,297억 원 유입이 발생해 차입 확대가 재무 안정성에 미치는 영향은 지속 점검이 필요합니다. 현재 주당순이익(EPS)은 10,577원, 주당순자산(BPS)은 395,605원, 자기자본이익률(ROE)은 2.69%로 수익성 회복의 지속성이 중요한 과제입니다.