한미약품
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코스피한미약품(주)는 의약품 제조 및 판매를 주력으로 하며, 주요 제품으로는 아모잘탄, 로수젯, 에소메졸 등이 있습니다. 한미정밀화학(주)는 1984년 설립된 원료의약품 전문회사로, 다양한 항생제 및 원료의약품을 생산합니다. 북경한미약품유한공사는 1996년 설립되어 의약품 연구개발, 생산, 영업을 수행하며, 어린이용 정장제 등 다양한 제품을 판매하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
2025년 연간 기준 매출과 이익이 모두 확대되며 수익성은 높은 수준을 유지했고, 2026Q1도 매출은 전년 동기 대비 소폭 증가했습니다. 다만 2026Q1 영업이익은 전년 동기 대비 감소해 단기 성장 모멘텀은 다소 둔화된 모습이며, 재무구조는 자본 확충과 안정적인 부채비율을 바탕으로 양호합니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 12,032 | 13,316▲10.7% | 14,909▲12.0% | 14,955▲0.3% | 15,475▲3.5% |
| 영업이익 (억원) | 1,254 | 1,581▲26.0% | 2,207▲39.6% | 2,162▼2.0% | 2,578▲19.2% |
| 순이익 (억원) | 815 | 1,016▲24.6% | 1,654▲62.8% | 1,404▼15.1% | 1,871▲33.3% |
| 영업이익률 | 10.4% | 11.9% | 14.8% | 14.5% | 16.7% |
| 순이익률 | 6.8% | 7.6% | 11.1% | 9.4% | 12.1% |
| 총자산 (억원) | 19,367 | 19,246 | 18,987 | 20,208 | 21,376 |
| 자기자본 (억원) | 9,283 | 10,092 | 11,002 | 12,408 | 14,229 |
| 영업현금흐름 (억원) | 2,019 | 1,623 | 2,165 | 1,935 | 1,731 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 3,910 | 3,929▲0.5% |
| 영업이익 (억원) | 590 | 537▼9.1% |
| 순이익 (억원) | 447 | 511▲14.4% |
| 영업이익률 | 15.1% | 13.7% |
| 순이익률 | 11.4% | 13.0% |
| 총자산 (억원) | – | 22,262 |
| 자기자본 (억원) | – | 14,788 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
자회사 분석
비지배지분이 2025년 1,731억, 2026Q1 1,788억으로 연결자본의 약 12% 수준을 차지해 종속기업 손익이 상당 부분 비지배지분으로 배분되는 구조다. 지배기업 소유주 지분과 비지배지분이 함께 큰 규모로 존재해 연결 기준 종속기업 영향력이 유의미하다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 1,788 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 비지배 귀속 순이익 | 비지배지분 | 176 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
관계사 요약
관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 2025-12-31 사업보고서 기준 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 반영 손익 | 지분법손익 | -0 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2021년 매출 12,032억에서 2025년 15,475억으로 증가하며 외형이 꾸준히 성장했다.
- 2025년 영업이익 2,578억, 순이익 1,871억으로 수익성이 높은 수준을 유지했다.
- 2026Q1 매출은 3,929억으로 전년 동기 대비 소폭 증가했지만 영업이익은 536억으로 감소했다.
- 연간 영업활동현금흐름은 2021년부터 2025년까지 모두 플러스였고, 2025년에도 1,731억을 기록했다.
- 2026Q1 기준 자본 1.48조원, 부채총계 7,474억으로 재무구조가 과도하게 부담스럽지는 않다.
위험 요소
- 2026Q1 영업이익이 전년 동기 대비 감소해 실적 모멘텀이 둔화될 수 있다.
- 기술수출수익과 기타영업외손익의 변동성이 있어 분기별 순이익 변동이 커질 수 있다.
- 투자활동현금흐름이 2025년에 크게 유출되어 현금 창출 대비 자금 소요가 커질 가능성이 있다.
2021년 이후 매출과 영업이익이 전반적으로 우상향했고, 2025년에는 매출 15,475억과 영업이익 2,578억으로 규모와 수익성이 함께 확대됐다. 다만 2026Q1은 전년 동기 대비 매출 증가폭이 작고 영업이익이 줄어 단기 성장 속도는 둔화됐다.
연간 영업활동현금흐름은 2021~2025년 모두 흑자였고, 2025년에도 1,731억으로 본업 현금창출력은 유지됐다. 반면 2025년 투자활동현금흐름은 -1,595억으로 확대되어 현금성자산 관리가 중요해졌고, 2026Q1 말 현금및현금성자산은 1,404억이다.
2026Q1 기준 자산 2.23조원, 자본 1.48조원, 부채총계 7,474억으로 부채비율은 약 50.5% 수준이다. 유동자산 9,828억이 유동부채 6,375억을 상회하고 연간 영업현금흐름도 플러스여서 재무건전성은 양호하다.
매출과 이익이 장기적으로 성장했고, 영업현금흐름도 안정적으로 플러스여서 기본 체력은 우수하다. 다만 2026Q1 영업이익 감소와 사업 외 손익 변동성이 있어 단기 실적 흔들림은 감안해야 한다. 중장기 관점에서는 수익성과 재무안정성을 기반으로 긍정적이나, 분기 실적의 변동성은 계속 점검할 필요가 있다.