씨에스윈드
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코스피당사는 한국에서 설립되어 풍력타워 및 부품, 해상풍력 하부구조물 생산을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 2023년 유럽 해상풍력 하부구조물 기업인 Bladt Industries를 인수하여 글로벌 시장에서 Monopile, Transition Piece 등 다양한 해상풍력 하부구조물을 공급하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
반기보고서 · 2026-06-30
재무 개요
씨에스윈드는 글로벌 풍력 타워 제조 선도 기업으로, 2021년 이후 매출이 연평균 25% 이상 성장하며 2025년 2.9조 원 규모로 확대되었습니다. 영업이익률은 2022년 저점 이후 지속 개선되어 2025년 10.9%를 기록했으며, 2025년 영업현금흐름 5,277억 원으로 현금 창출력이 크게 강화되었습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 12,034 | 13,749▲14.2% | 15,202▲10.6% | 30,725▲102.1% | 29,317▼4.6% |
| 영업이익 (억원) | 1,010 | 421▼58.3% | 1,047▲148.5% | 2,555▲144.1% | 3,203▲25.4% |
| 순이익 (억원) | 647 | -98적전 | 189흑전 | 1,437▲658.6% | 401▼72.1% |
| 영업이익률 | 8.4% | 3.1% | 6.9% | 8.3% | 10.9% |
| 순이익률 | 5.4% | -0.7% | 1.2% | 4.7% | 1.4% |
| 총자산 (억원) | 17,739 | 17,795 | 28,327 | 36,095 | 32,166 |
| 자기자본 (억원) | 9,468 | 9,247 | 9,444 | 12,003 | 12,017 |
| 영업현금흐름 (억원) | -1,054 | 1,508 | 1,108 | 491 | 5,277 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025H1(억원) | 2026H1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 15,519 | 13,975▼9.9% |
| 영업이익 (억원) | 1,845 | 1,603▼13.1% |
| 순이익 (억원) | 1,344 | 1,049▼21.9% |
| 영업이익률 | 11.9% | 11.5% |
| 순이익률 | 8.7% | 7.5% |
| 총자산 (억원) | – | 35,056 |
| 자기자본 (억원) | – | 13,395 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
풍력타워 제조
단일 주력 사업부문으로 글로벌 풍력 수요 확대에 따라 매출이 급성장하고 있으며, 해외 생산기지 확충으로 수익성 개선 중입니다.
자회사 분석
비지배지분이 538억 원(2026H1)으로 유의미하게 존재하며, 다수의 종속기업을 연결 기준으로 편입하여 풍력 타워 제조 및 관련 사업을 영위하고 있습니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 538 억원 | 2026-06-30 반기보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 0.0억원입니다. 관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 2024-12-31 사업보고서 기준 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 148 억원 | 2026-06-30 반기보고서 |
| 반영 손익 | 지분법손익 | -33 억원 | 2024-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 매출 2021년 1.2조 원 → 2025년 2.9조 원으로 연평균 25% 고성장
- 영업이익률 2022년 3.1% → 2025년 10.9%로 대폭 개선
- 2025년 영업현금흐름 5,277억 원으로 현금 창출력 획기적 강화
- 해외 사업 확장에 따른 환산손익 변동성 존재(2025년 기타포괄손익 147억 원)
- 차입금 규모 확대에도 영업이익으로 이자보상배율 2.3배 유지(2025년)
위험 요소
- 각국 풍력 보조금 정책 변경 시 수요 변동 리스크
- 강철 등 원자재 가격 급등 시 원가 부담 증가
- 금리 상승기 차입금 이자비용 증가로 순이익 압박 가능성
매출은 2021년 1.2조 원에서 2025년 2.9조 원으로 연평균 약 25% 성장했으며, 영업이익률도 2022년 저점 이후 지속 개선되어 2025년 10.9%를 달성했습니다.
2025년 영업활동현금흐름이 5,277억 원으로 대폭 개선되었으나, 투자활동(-960억 원) 및 재무활동(-3,253억 원) 현금흐름은 음수를 기록하여 설비투자와 차입금 상환이 병행되고 있습니다.
부채비율 167.6%(2025년)로 높은 편이나 유동비율 145.6%로 단기 지급능력은 양호합니다. 순차입금 의존도가 높으나 영업현금흐름으로 이자비용 커버가 가능합니다.
글로벌 풍력 타워 수요 확대에 따른 외형 성장세가 뚜렷하며, 수익성 개선과 현금흐름 창출력이 강화되고 있습니다. 다만 높은 차입금 의존도와 정책 리스크는 주의가 필요합니다.