칩스앤미디어

칩스앤미디어는 AI 반도체 설계자산이라는 강력한 사업 모델과 실적 회복세를 보이고 있으나, 기술적으로는 여전히 장기 하락 추세 속에 있으며 밸류에이션이 업종 평균 대비 상당히 고평가되어 있습니다. 특히 국민연금의 비중 축소와 외국인 수급 이탈은 중장기 관점에서 하방 압력을 높이는 핵심 위험 요소입니다. 펀더멘털의 개선이 확인되고 있으나, 수급 개선과 밸류에이션 조정 또는 추가적인 실적 성장이 확인될 때까지는 보수적인 관점에서 관망하는 전략이 적절합니다.