아모레퍼시픽
090430
코스피당사는 화장품, 생활용품, 건강기능식품의 제조 및 판매를 주요 사업으로 하며, 설화수, 헤라, 라네즈 등 다양한 브랜드를 보유하고 있습니다. 1945년 설립되어 국내외에서 견고한 시장 지위를 유지하고 있으며, 지속가능경영을 실천하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
매출과 영업이익이 전년 대비 개선되면서 본업 모멘텀이 유지되고 있다. 부채는 낮고 자본은 두터운 편이지만, 순이익은 비경상 손익과 법인세 영향으로 변동성이 크다. 무형자산과 관계기업 투자의 비중이 적지 않아 자산 질과 투자 성과를 함께 점검할 필요가 있다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 48,631 | 41,349▼15.0% | 36,740▼11.1% | 38,851▲5.7% | 42,528▲9.5% |
| 영업이익 (억원) | 3,434 | 2,142▼37.6% | 1,082▼49.5% | 2,205▲103.8% | 3,358▲52.3% |
| 순이익 (억원) | 1,809 | 1,293▼28.5% | 1,739▲34.5% | 6,016▲246.0% | 2,473▼58.9% |
| 영업이익률 | 7.1% | 5.2% | 2.9% | 5.7% | 7.9% |
| 순이익률 | 3.7% | 3.1% | 4.7% | 15.5% | 5.8% |
| 총자산 (억원) | 61,167 | 58,018 | 58,865 | 67,835 | 69,612 |
| 자기자본 (억원) | 47,443 | 47,793 | 48,727 | 53,260 | 55,035 |
| 영업현금흐름 (억원) | 6,914 | 1,510 | 3,482 | 3,345 | 5,838 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 10,675 | 11,358▲6.4% |
| 영업이익 (억원) | 1,177 | 1,267▲7.6% |
| 순이익 (억원) | 1,190 | 1,130▼5.0% |
| 영업이익률 | 11.0% | 11.2% |
| 순이익률 | 11.1% | 9.9% |
| 총자산 (억원) | – | 70,410 |
| 자기자본 (억원) | – | 55,253 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
자회사 분석
지배기업이 종속기업을 연결하는 구조이며, 비지배주주지분은 2026Q1 기준 542억원으로 연결 자본의 약 1.0% 수준이다. 개별 자회사 명단과 지분율은 제공되지 않아 세부 계층 구조는 확인되지 않는다.
핵심 인사이트
- 2025년 매출은 42,528억원, 영업이익은 3,358억원으로 전년 대비 모두 개선됐다.
- 2026Q1 매출과 영업이익도 전년 동기 대비 각각 6.4%, 7.6% 증가하며 본업 성장세가 이어졌다.
- 2025년 영업현금흐름은 5,838억원으로 순이익보다 컸고, 현금성자산도 2025년말 5,246억원에서 2026Q1 6,534억원으로 늘었다.
- 부채총계 1조 5,156억원, 자본총계 5조 5,253억원으로 재무구조가 안정적이다.
- 관계기업투자주식과 관계기업손익이 모두 변동성을 보여 비핵심 투자 성과 점검이 필요하다.
위험 요소
- 순이익이 2024년 급증 후 2025년 크게 둔화되는 등 비경상 손익에 따른 변동성이 크다.
- 무형자산이 2026Q1 기준 1조 7,182억원으로 커서 자산 질을 보수적으로 볼 필요가 있다.
- 관계기업투자주식이 최근 기간에 크게 변동해 투자 회수와 지분법 성과의 지속성을 확인해야 한다.
2025년은 매출과 영업이익이 전년 대비 각각 9.5%, 52.3% 증가해 본업이 뚜렷하게 회복됐다. 2026Q1도 전년 동기 대비 매출과 영업이익이 모두 늘었지만, 순이익은 법인세 부담 증가로 소폭 감소했다.
2025년 영업현금흐름은 5,838억원으로 견조했지만, 투자활동(-2,953억원)과 재무활동(-2,224억원)에서 현금 유출이 계속됐다. 그럼에도 현금및현금성자산은 2025년말 5,246억원에서 2026Q1 6,534억원으로 증가했다.
부채총계 1조 5,156억원, 자본총계 5조 5,253억원으로 부채비율이 낮고 유동비율도 약 1.75배다. 다만 무형자산이 1조 7,182억원으로 커서 자산의 질은 보수적으로 해석하는 것이 적절하다.
아모레퍼시픽은 매출과 영업이익의 회복, 높은 자본완충력, 양호한 영업현금흐름이 장점이다. 다만 순이익의 변동성이 크고, 비경상 손익과 자본배분 성과가 실적 해석의 핵심 변수다. 중장기 관점에서는 재무안정성을 바탕으로 한 실적 개선이 유효하지만, 이익의 질과 관계기업 투자 성과를 함께 확인해야 한다.