에코프로
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코스닥에코프로는 2016년 전지재료사업부, 2021년 환경사업부를 분할하여 2021년 11월 지주회사 체제를 구축한 기업입니다. 주요 사업은 전지재료사업부문(양극재, 전구체, 리튬, 리사이클링 등)과 환경사업부문(클린룸 케미컬 필터, 미세먼지 저감, 온실가스 감축, 수처리 솔루션 등)으로 구성되어 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
1분기보고서 · 2026-03-31
재무 개요
에코프로는 2021~2023년까지 매출과 자산이 빠르게 성장했으나, 2024~2025년에는 수익성 악화와 순손실이 발생했습니다. 2026년 1분기에는 영업이익과 순이익이 큰 폭으로 개선되며 실적 반등이 나타났습니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 15,041 | 56,397▲275.0% | 72,602▲28.7% | 31,279▼56.9% | 34,130▲9.1% |
| 영업이익 (억원) | 865 | 6,132▲609.2% | 2,982▼51.4% | -2,930적전 | 2,138흑전 |
| 순이익 (억원) | 2,790 | 2,206▼20.9% | 1,353▼38.7% | -2,954적전 | -1,055▲64.3% |
| 영업이익률 | 5.7% | 10.9% | 4.1% | -9.4% | 6.3% |
| 순이익률 | 18.5% | 3.9% | 1.9% | -9.4% | -3.1% |
| 총자산 (억원) | 34,010 | 53,458 | 75,570 | 81,383 | 97,787 |
| 자기자본 (억원) | – | 25,218 | 34,861 | 38,385 | 44,873 |
| 영업현금흐름 (억원) | -1,406 | -5,186 | 809 | 4,888 | 3,391 |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025Q1(억원) | 2026Q1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 8,068 | 8,183▲1.4% |
| 영업이익 (억원) | 14 | 564▲4016.1% |
| 순이익 (억원) | -108 | 2,365흑전 |
| 영업이익률 | 0.2% | 6.9% |
| 순이익률 | -1.3% | 28.9% |
| 총자산 (억원) | – | 110,727 |
| 자기자본 (억원) | – | 50,336 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
이차전지 소재
주력 사업으로 매출의 대부분을 차지하며, 최근 실적 변동성은 원재료 가격 및 수요 변화에 크게 영향을 받았습니다.
자회사 분석
비지배지분이 2026년 1분기 기준 2조8,481억원으로, 전체 자본의 절반 이상을 차지합니다. 이는 다수의 종속기업을 보유한 사업지주회사 구조임을 시사합니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 28,481 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 0.0억원입니다. 관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 2022-12-31 사업보고서 기준 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 3,981 억원 | 2026-03-31 1분기보고서 |
| 반영 손익 | 지분법손익 | -0 억원 | 2022-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2026년 1분기 순이익이 전년 동기 대비 흑자전환하며 실적이 크게 개선됨
- 자산과 자본이 최근 2년간 빠르게 증가, 외형 성장 지속
- 비지배지분 규모가 매우 커 지주회사형 구조가 뚜렷함
- 2024~2025년 일시적 수익성 악화 후 2026년 1분기 반등
- 관계기업 투자 규모가 4,000억원 내외로 유지
위험 요소
- 이차전지 업황 변동에 따른 실적 변동성
- 비지배지분 비중이 높아 지배주주 몫 이익 변동성 확대
- 현금흐름의 불확실성 및 투자 부담
2021~2023년 매출은 연평균 70% 이상 성장했으나, 2024~2025년에는 성장세가 둔화되고 수익성도 악화되었습니다. 2026년 1분기에는 전년 동기 대비 매출과 이익 모두 큰 폭으로 개선되었습니다.
2022년까지 영업현금흐름이 부진했으나, 2023~2025년에는 플러스로 전환되었습니다. 다만 투자활동현금흐름은 지속적으로 대규모 유출이 발생해 잉여현금흐름은 제한적입니다.
자산과 자본이 꾸준히 증가하고 있으나, 부채도 함께 증가해 부채비율이 높습니다. 유동성은 양호하나, 투자 확대에 따른 재무 부담이 상존합니다.
에코프로는 이차전지 소재 산업 내에서 외형 성장은 지속되고 있으나, 수익성 변동성과 비지배지분 비중이 높아 지배주주 이익의 안정성은 낮은 편입니다. 2026년 1분기 실적 반등은 긍정적이나, 업황 변동과 투자 부담에 대한 모니터링이 필요합니다. 중장기적으로 성장성은 유효하나, 단기 변동성에 유의해야 합니다.