고려아연
010130
코스피고려아연㈜은 비철금속제련회사로, 아연과 연의 생산 및 판매를 주업무로 하면서 금·은·동·황산 등의 부산물도 함께 생산하고 있습니다. 다양한 자회사를 통해 비철금속 제조·판매, 해외 수출, 광산 개발, 자원 순환, 신재생에너지·수소 개발, 2차전지 소재 사업 등을 진행하고 있습니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
반기보고서 · 2026-06-30
재무 개요
고려아연은 매출과 영업이익 면에서 가파른 성장세를 보이며 수익성을 크게 개선하고 있습니다. 다만, 공격적인 자산 확대와 차입금 증가로 인해 부채 규모가 함께 늘어나고 있어 재무 구조의 변화를 주시해야 합니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | – | – | – | – | 165,879 |
| 영업이익 (억원) | 10,962 | 9,192▼16.1% | – | – | – |
| 순이익 (억원) | – | – | – | – | – |
| 영업이익률 | – | – | – | – | – |
| 순이익률 | – | – | – | – | – |
| 총자산 (억원) | 99,641 | 119,184 | 117,686 | 146,025 | 202,104 |
| 자기자본 (억원) | 77,342 | 90,531 | 93,656 | 74,056 | 109,989 |
| 영업현금흐름 (억원) | 6,069 | 7,847 | – | – | – |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025H1(억원) | 2026H1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 76,582 | 124,446▲62.5% |
| 영업이익 (억원) | 5,300 | 13,332▲151.5% |
| 순이익 (억원) | 4,922 | 7,056▲43.3% |
| 영업이익률 | 6.9% | 10.7% |
| 순이익률 | 6.4% | 5.7% |
| 총자산 (억원) | – | 227,214 |
| 자기자본 (억원) | – | 115,939 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
사업부문별 성과
비철금속 및 제련
매출의 대부분을 차지하며, 원가 관리와 판매 가격에 따라 수익성이 결정되는 핵심 사업부문입니다.
자회사 분석
비지배지분이 약 25억원 규모로 존재하며, 이는 일부 종속기업의 소유권이 외부 주주에게 분산되어 있음을 의미합니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 2,509 억원 | 2026-06-30 반기보고서 |
관계사 요약
연결 재무상태표에는 2025-12-31 사업보고서 기준 관계기업및공동기업투자가 0.0억원 반영되어 있으며, 이는 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다. 관계기업및공동기업투자 계정은 2025-12-31 사업보고서 기준 0.0억원입니다. 관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 지분법손익 -0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 장부가 | 관계기업및공동기업투자 | 5,086 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
| 반영 손익 | 지분법손익 | -229 억원 | 2026-06-30 반기보고서 |
핵심 인사이트
- 2026년 상반기 매출액 1,244,460억원으로 전년 동기 대비 대폭 성장
- 영업이익률이 2025년 상반기 6.9%에서 2026년 상반기 10.7%로 크게 개선
- 자산 규모가 2024년 20조원에서 2026년 상반기 22.7조원으로 지속 확대
- 이익잉여금의 꾸준한 증가를 통한 자본 확충
위험 요소
- 차입금 및 단기사채 발행 증가에 따른 금융비용 부담 확대
- 재고자산 규모 확대로 인한 운전자본 부담 가능성
- 원자재 가격 변동 및 환율 변동에 따른 수익성 변동성
매출액과 영업이익 모두 전년 동기 대비 강력한 성장세를 기록하며 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 달성하고 있습니다.
영업활동 현금흐름은 견조한 편이나, 투자 및 재무활동 관련 현금 유출입 변동성이 커지고 있습니다.
자산 규모가 급격히 커지면서 부채 총계도 증가했으나, 자본 총계 역시 함께 늘어나며 완만한 재무 구조를 유지하고 있습니다.
강력한 매출 성장과 영업이익률 개선이 돋보이는 시기입니다. 다만, 차입금 증가에 따른 이자 비용 부담과 유동성 관리가 향후 주가 및 재무 안정성의 핵심 변수가 될 것입니다.