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삼성전기
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코스피당사는 수동소자, 반도체패키지기판, 카메라모듈을 생산하는 3개 사업부문(컴포넌트, 패키지솔루션, 광학솔루션)으로 구성되어 있습니다. 국내외 다양한 지역에서 생산 및 판매법인을 운영하며, 주요 제품은 MLCC, 인덕터, 칩저항, 반도체패키지기판, 카메라모듈 등입니다.
AI FINANCIAL SUMMARY
재무제표 요약
반기보고서 · 2026-06-30
재무 개요
삼성전기는 꾸준히 매출을 확대해 왔으며, 최근 반기에서 매출 성장과 영업이익률 회복이 눈에 띕니다. 그러나 영업이익률은 연도별로 하락 추세를 보였고, 투자 현금 흐름이 지속적으로 마이너스인 점이 관찰됩니다.
연간 실적 YoY
| 항목 | 2021(억원) | 2022(억원) | 2023(억원) | 2024(억원) | 2025(억원) |
|---|---|---|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 96,750 | 94,246▼2.6% | 89,095▼5.5% | 102,941▲15.5% | 113,145▲9.9% |
| 영업이익 (억원) | 14,869 | 11,828▼20.4% | 6,394▼45.9% | 7,350▲14.9% | 9,133▲24.3% |
| 순이익 (억원) | 9,154 | 9,935▲8.5% | 4,505▼54.7% | 7,032▲56.1% | 7,310▲3.9% |
| 영업이익률 | 15.4% | 12.6% | 7.2% | 7.1% | 8.1% |
| 순이익률 | 9.5% | 10.5% | 5.1% | 6.8% | 6.5% |
| 총자산 (억원) | 99,414 | 109,972 | 116,579 | 127,924 | 145,959 |
| 자기자본 (억원) | 68,711 | 76,935 | – | 90,159 | 97,973 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – | – | – | – |
분기·반기 실적 전년 동기 대비
| 항목 | 2025H1(억원) | 2026H1(억원) |
|---|---|---|
| 매출액 (억원) | 27,846 | 34,572▲24.2% |
| 영업이익 (억원) | 2,130 | 4,404▲106.7% |
| 순이익 (억원) | 1,372 | 3,283▲139.2% |
| 영업이익률 | 7.6% | 12.7% |
| 순이익률 | 4.9% | 9.5% |
| 총자산 (억원) | – | 165,660 |
| 자기자본 (억원) | – | 105,291 |
| 영업현금흐름 (억원) | – | – |
매출·영업이익 및 이익률 추이
매출액영업이익
영업이익률순이익률
자회사 분석
비지배지분이 전체 자본의 약 2~3%를 차지하며, 다수의 자회사·종속기업을 보유하고 있습니다.
연결 자회사 주요 지표
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 비지배지분 (자본) | 비지배지분 | 2,556 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
| 비지배 귀속 순이익 | 비지배지분 | 249 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
관계사 요약
관련 투자 성과는 연결 손익계산서의 2025-12-31 사업보고서 기준 지분법손익 0.0억원에 반영되며, 역시 전체 관계기업·공동기업 합산 기준입니다.
계정별 합산 수치
| 구분 | 계정 | 금액 | 기준 |
|---|---|---|---|
| 반영 손익 | 지분법손익 | 7 억원 | 2025-12-31 사업보고서 |
핵심 인사이트
- 2021년부터 2025년까지 매출이 96,750억원에서 113,145억원으로 연평균 약 4% 성장했습니다.
- 영업이익률은 2021년 15.4%에서 2025년 8.1%로 감소해 수익성 압박이 나타났습니다.
- 2026년 상반기 매출이 전년 동기 대비 24.5% 상승하며 영업이익률이 12.7%까지 회복했습니다.
- 비지배지분 비중은 2~3% 수준으로 안정적인 자회사 구조를 유지하고 있습니다.
- 투자현금흐름은 설비투자 확대 때문에 마이너스이지만, 영업현금흐름은 꾸준히 양호합니다.
위험 요소
- 글로벌 반도체 수요 변동 및 경쟁 심화가 매출에 영향을 미칠 위험이 있습니다.
- 원자재 가격 상승 및 환율 변동이 비용 및 이익률을 압박할 수 있습니다.
- 대규모 설비투자로 인한 재무부담이 증가할 가능성이 있습니다.
재무 분석 코멘트
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매출은 지속적으로 증가하고 있으나 영업이익률과 순이익률이 하락 추세를 보여 수익성 개선이 과제로 남아 있습니다.
영업활동현금흐름은 연도별 모두 양호하지만, 투자현금흐름이 지속적인 설비투자로 인해 마이너스이며, 최근에는 재무활동 현금흐름을 통한 차입이 늘고 있습니다.
총부채비율은 2025년 49% 수준으로 적정하며, 유동비율은 2025년 1.69배로 충분한 유동성을 유지하고 있습니다.
매출 성장과 상반기 영업이익률 회복이 긍정적이지만, 수익성 악화와 지속적인 설비투자 부담을 고려하면 중립적인 투자 의견이 적절합니다.