정책·제도
부정
정부, 상장폐지 위기 기업 코넥스 이전 상장 추진 및 실효성 논란
정부가 시가총액 기준 미달로 상장폐지 위기에 처한 기업들을 대상으로 코넥스 시장 이전 상장이라는 퇴로를 제시하며 제도적 지원을 추진하고 있다. 그러나 업계에서는 코넥스 시장 특유의 낮은 유동성과 거래량 부족으로 인해 기업의 실질적인 회생이나 주주 보호 측면에서 실효성이 부족하다는 지적이 제기되고 있다.
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정책·제도
중립
한국거래소, 코스닥 관리종목의 코넥스 즉시 이전 및 자문인 선임 의무화
한국거래소가 시가총액 미달로 관리종목에 지정된 코스피·코스닥 기업이 정리매매 과정을 거치지 않고 코넥스로 즉시 이전할 수 있도록 상장규정 개정을 예고했다. 다만 코넥스로 이전한 기업이 1년 이내에 지정자문인을 선임하지 못할 경우 코넥스 시장에서도 상장폐지된다. 이번 규정 개정은 기업의 시장 이전을 지원하면서도 자문인 확보를 통해 상장 유지 관리 체계를 강화하는 데 목적이 있다.
정책·제도
중립
정부, 상장폐지 위기 기업의 코넥스 시장 이전 방안 검토
정부가 시가총액 기준 미달로 인해 상장폐지 위기에 직면한 기업이 일정 요건을 충족할 경우 코넥스 시장으로 이전상장할 수 있는 방안을 발표했다. 이번 조치는 상장 폐지로 인한 투자자 피해를 최소화하고 기업에게는 재기 기회를 제공하려는 목적으로 추진된다. 다만 코넥스 시장의 고질적인 한계인 낮은 거래량과 유동성 문제로 인해 정책의 실효성이 낮아질 수 있다는 우려도 함께 제기되고 있다.
정책·제도
중립
한국·일본 한계기업 상장폐지 정책 대조, 국내 유예 및 일본 퇴출 가속화
한국 금융당국은 소액주주 보호와 시장 충격 완화를 위해 상장폐지 시가총액 요건 강화 적용 시점을 내년 7월로 6개월 유예했다. 반면 일본 도쿄증권거래소는 상장 기준 강화 이후 부실기업 퇴출을 유도하며 3년 연속 사상 최대 규모의 상장폐지를 기록하고 있다. 이에 따라 국내 시장에서도 산업 자원 배분 효율성을 높이기 위한 실효성 있는 보완책 마련이 필요하다는 지적이 제기된다.
정책·제도
긍정
한국거래소, 흑자기업 상장폐지 방지를 위한 시가총액 산정 방식 개선
한국거래소는 증자나 배당으로 인해 주가가 일시적으로 하락하여 시가총액이 낮아 보이는 착시 현상을 반영하도록 코스닥 상장규정 시행세칙을 9월 중 개정한다. 이는 시가총액 기준 강화로 인해 실질적인 흑자 기업이 상장폐지 대상에 포함될 수 있다는 시장의 우려를 해소하기 위한 미세조정의 일환이다. 이번 조치를 통해 일시적 요인으로 인한 부당한 상장폐지 위험을 낮추고 제도적 안정성을 높일 계획이다.
정책·제도
긍정
한국거래소, 권리락 및 배당락 고려한 상장폐지 시총 산정 기준 미세조정
한국거래소가 증자나 배당으로 인해 발생하는 권리락 및 배당락 상황을 반영하여 코스닥 상장폐지 시가총액 산정 기준을 미세 조정한다. 이는 일시적인 시가총액 감소로 인해 흑자 기업이 상장폐지 대상이 되는 착시 현상을 막기 위한 금융당국의 조치다. 이번 시행세칙 개정을 통해 기업의 실질적 가치와 무관한 제도적 리스크가 완화될 것으로 보인다.
정책·제도
부정
대형주 수급 쏠림으로 흑자 기업 상장폐지 위기, 제도 유예 요청
삼성전자와 SK하이닉스 등 일부 대형주로 수급이 과도하게 쏠리면서, 실적이 흑자인 기업들조차 시가총액 감소로 인해 상장폐지 위기에 처하는 사례가 발생하고 있다. 한국상장회사협의회는 이러한 시장 상황을 고려해 금융당국에 상장폐지 시가총액 요건 적용의 1년 유예와 실효성 있는 보완책 마련을 요청했다. 대형주 중심의 장세가 중소형 상장사의 기업가치 평가와 상장 유지 여부에 부정적인 변수로 작용하고 있다.
정책·제도
부정
코스닥, 내년 상장 유지 시총 기준 300억원 상향 및 상장폐지 요건 강화
내년 1월부터 코스닥 상장 유지를 위한 시가총액 기준이 300억원으로 상향 조정되며, 8월 24일 기준 349개 기업이 상장폐지 위험권에 진입할 것으로 보인다. 관리종목 지정 이후의 회복 요건 또한 45거래일 연속 충족으로 강화되어 기업들의 상장 유지 문턱이 전반적으로 높아진 상황이다. 금융위원회는 제도의 실효성을 위해 일부 세부 사항에 대한 미세조정을 검토 중이다.
정책·제도
긍정
금융위원회, 상장폐지 요건 강화 및 부실기업 퇴출 속도 제고
금융위원회가 코리아 디스카운트 해소를 위해 동전주와 시가총액 미달 기업의 상장폐지 요건을 강화하고 회복 기간을 단축하는 정책을 추진한다. 이를 통해 부실기업의 퇴출 속도를 높여 시장 건전성을 확보하겠다는 취지이나, 정량적 기준 강화로 인해 일부 흑자 기업까지 퇴출될 수 있다는 우려가 제기된다. 이에 따라 기업 가치를 정확히 반영할 수 있는 보다 정밀한 심사 체계 마련이 핵심 과제로 꼽힌다.
정책·제도
부정
한국거래소, 상장폐지 기준 강화로 흑자 기업 포함 동전주 퇴출 위기
한국거래소의 상장폐지 기준 강화로 인해 실적이 양호한 흑자 기업임에도 불구하고 시가총액과 주가가 낮은 이른바 '동전주'들이 관리종목으로 지정되고 있다. 패션플랫폼과 제이엠아이 등이 대표적인 사례로 꼽히며, 해당 기업들은 기준의 합리성 부족과 급격한 시행 시기 단축을 이유로 거래소를 상대로 가처분 신청을 제기하며 반발하고 있다.