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단일종목 레버리지 ETF 규제로 수급이 개선되고 부실기업 퇴출 및 승강제 도입 등 정부의 시장 체질 개선 정책 기대감이 커지며 코스닥 지수가 반등하고 있습니다. AI 관련 산업으로의 수혜 확산에 따라 지수의 1000선 재탈환 가능성이 거론되는 상황입니다. 다만 삼성전자와 SK하이닉스 등 코스피 대형주로의 외국인 자금 유입 추이가 향후 주요 변수로 작용할 전망입니다.
미국 뉴욕증시의 반도체주 강세 영향으로 국내 반도체 관련 기업들의 주가가 일제히 상승했다. SK하이닉스는 장중 5%대 상승세를 기록했으며, 최대주주인 SK스퀘어 또한 5.11% 오르며 강세를 보였다. 이는 글로벌 AI 반도체 시장의 긍정적인 흐름이 국내 반도체 밸류체인 전반의 투자 심리를 개선하며 주가 상승을 직접적으로 견인한 결과다.
금 한 돈 가격이 한 달 사이 약 9% 상승하며 88만 1,000원을 기록했다. 이는 미국 연방준비제도의 추가 긴축 우려 완화와 달러 강세 진정, 글로벌 중앙은행들의 금 매입 수요 증가 등이 복합적으로 작용한 결과로 분석된다. 안전자산 선호 현상이 지속되는 가운데 향후 추가적인 가격 상승 가능성에 주목하고 있다.
은행에서 증권사로 약 5.3조원의 연금 자산이 이동하며 ETF 기반의 연금 시장이 확대되고 있다. 증권사는 ETF 상품의 다양성과 실시간 거래 편의성을 앞세워 퇴직연금 및 연금저축 시장에서 은행 대비 우위를 점하는 모습이다. 다만 내년 기금형 퇴직연금 제도 도입에 따른 대형 기금과의 경쟁 심화와 고객 이탈 가능성이 향후 주요 변수로 꼽힌다.
빅테크 기업들의 부외 약정 AI 자본 지출 규모가 약 3조 달러에 달할 것이라는 분석이 제기되었습니다. 이러한 AI 인프라 투자 확대 영향으로 D램 현물 가격이 18주 연속 상승하는 등 반도체 업황의 수요 강세가 지속되는 양상입니다. 동시에 미-이란 갈등 심화에 따른 유가 상승이 글로벌 시장의 변동성을 높이는 요인으로 작용하고 있습니다.
정부와 금융당국이 기업가치 제고를 위해 저PBR 기업 공표 제도 도입과 스튜어드십코드 개정을 확정했다. 시장에서는 수익률 상위 1% 투자자들이 삼성전기와 삼성중공업 등의 종목을 매수하며 대응하는 모습이 확인됐다. 또한, 일본 닛케이225 지수는 기업들의 실적 호조가 이어지며 최대 9만 포인트까지 상승할 수 있다는 전망이 나온다.
소수 핵심 대형주에 집중 투자하는 초집중형 ETF 트렌드가 확산되고 있다. 블랙록은 미국 시가총액 상위 20개 종목을 추종하는 TOPT ETF와 나스닥 상위 종목 중심의 QTOP ETF를 상장하며 시장 수요에 대응했다. 이는 분산 투자보다 주도주에 집중하여 수익을 극대화하려는 전략적 변화를 나타낸다.
AI 산업이 태스크당 가격 표준화를 통해 단위당 수익성을 확보하기 시작하면서 AI 거품론을 불식시킬 실질적 수익 모델이 확인되고 있다. 특히 추론 영역에서 높은 매출총이익이 발생하고 있으며, AI가 실제 업무를 수행하며 수익을 창출하는 단계로 진입한 것으로 분석된다. 다만 유료 사용자 침투율이 아직 낮아 향후 수익 모델의 완전한 정착과 확산 여부가 산업 성장의 핵심 변수가 될 전망이다.
8월 들어 TIGER 코스닥액티브와 TIME 코스닥액티브 ETF가 AI 반도체, 전력인프라, 바이오 업종의 비중을 확대하며 시장 수익률을 상회하는 성과를 거뒀다. TIGER는 제주반도체와 ISC 등의 비중을 높였으며, TIME은 지엔씨에너지와 알테오젠의 편입 비중을 늘린 것이 주요 수익 요인으로 분석된다. AI 반도체 및 전력망 수요 확대 등 핵심 섹터의 강세가 액티브 ETF의 운용 성과로 직접 연결되는 모습이다.
반도체주의 높은 변동성에 대응하기 위해 성장주와 가치·방어주를 동시에 보유하는 바벨전략이 추천됩니다. 고금리 수혜가 예상되는 금융주와 수출 증가세가 뚜렷한 화장품, AI 인프라 확충과 관련된 산업재 업종이 주요 포트폴리오 구성 대상으로 꼽힙니다. 이를 통해 리스크를 분산하며 시장 변화에 유연하게 대응하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.