가격 동향
최근 가격은 9월 중순 109,105원에서 10월 27일 112,305원까지 상승해 중기 상승 추세가 뚜렷합니다. 10월 28일 111,900원으로 조정했지만 20일·60일·120일 이동평균선을 모두 웃돌아 중장기 방향성은 긍정적입니다. 다만 단기 상승 속도가 빨라 과열 후 조정 가능성이 있습니다.
KODEX 종합채권(AA-이상)액티브
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ETFQUANTYLAB VIEW
ETF 분석
매우 긍정
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기술적으로는 중장기 상승 추세와 이동평균선 정배열이 긍정적이고, 우량채권 중심의 포트폴리오와 낮은 보수율도 장기 보유에 유리합니다. 다만 RSI 79와 볼린저밴드 상단 근접으로 단기 과열 신호가 나타났으며, 최근 중기 수익률이 부진하고 NAV 괴리율과 구성종목별 수익률 자료가 부족합니다. 따라서 현재 가격에서 추격 매수하기보다는 110,200~111,100원대 조정 시 분할 매수하는 전략이 적절하며, 중장기 관점에서는 매수 의견을 제시합니다.
2026.10.28111,900원
상단 115,000하단 108,500
2026.07.222026.09.072026.10.28
거래량 분석
거래량은 평소 수천~2만 주 수준에서 9월 17일과 10월 16일 크게 증가했으며, 상승 구간에서 거래량이 동반되어 시장 관심이 유입된 모습입니다. 최근 거래량은 28,424주로 평균보다 높은 편이나, 기관과 개인의 구체적인 순매매 자료는 없어 매매 주체별 방향은 확정하기 어렵습니다.
기술적 지표
10월 28일 기준 종가는 111,900원이며 MA5 112,039원, MA20 111,142원, MA60 110,203원, MA120 110,310원입니다. 종가가 MA5를 소폭 하회했지만 중장기 이동평균선 위에 있어 추세는 양호합니다. RSI는 79로 과매수권에 진입해 단기 조정 위험이 높습니다. MACD는 574로 신호선 500을 웃돌아 상승 신호를 유지하지만 격차가 축소되었습니다. 볼린저밴드 상단 112,699원에 근접하고 하단은 109,584원으로, 상승 추세 속 단기 과열 상태로 해석됩니다.
지지·저항
단기 저항선은 112,700원 부근으로 볼린저밴드 상단과 최근 고점이 겹칩니다. 이를 돌파하면 114,000~115,000원대가 다음 저항 구간입니다. 1차 지지선은 111,100원 부근의 MA20, 2차 지지선은 110,200~110,300원 부근의 MA60·MA120입니다. 중기 추세가 훼손될 경우 109,500원 부근까지 조정 가능성이 있습니다.
패턴 인식
9월 중순 저점 이후 저점과 고점이 함께 높아지는 상승 채널이 형성되었습니다. 10월 중순 이후 상승 기울기가 가팔라졌고, 최근 고점 부근에서 음봉이 나타나 단기 과열 및 상승 채널 상단 조정 가능성이 확인됩니다. 명확한 이중천장이나 하락 반전 패턴은 아직 확인되지 않았습니다.
포트폴리오 분석
KAP 한국종합채권지수의 AA- 이상 우량채권을 추종하는 국내 일반 채권형 ETF로, 약 4.3년의 평균 듀레이션을 통해 이자수익과 금리 하락에 따른 자본차익을 함께 추구합니다. 삼성자산운용이 운용하며 총보수는 0.045%로 낮아 장기 보유 비용 부담이 작습니다. 우량채권 중심이라 신용위험과 변동성은 상대적으로 낮지만, 금리 상승 시 채권 가격이 하락할 수 있습니다. 구체적인 분배금 수익률과 구성종목별 비중은 제공되지 않아 해당 부분의 평가는 제한적입니다.
수급 분석
최근 상승 구간에서 거래량이 증가해 수요가 유입된 정황은 있으나, 최근 종가는 5일 이동평균선과 볼린저밴드 상단 아래로 밀렸습니다. 거래대금과 순자산가치 대비 괴리율, 실제 구성종목의 NAV 자료가 없어 수급을 강한 매수 신호로 판단하기는 어렵습니다. 시가총액이 약 3조 9,965억 원이고 거래가 지속되어 기본 유동성은 양호한 편입니다.
시장 포지셔닝
국내 우량채권은 경기 둔화나 기준금리 인하 기대가 확대될 때 가격 상승과 이자수익을 동시에 기대할 수 있습니다. 반면 평균 듀레이션이 4.3년 내외이므로 금리 재상승이나 물가 반등에는 가격이 민감하게 반응합니다. 초단기채 ETF보다 금리 하락 수혜가 크고, 저등급 회사채 ETF보다 신용위험이 낮은 중간 성격의 포지션입니다. 최근 3개월·6개월·1년 수익률이 각각 -0.54%, -3.36%, -3.15%로 중기 성과는 아직 약해 금리 환경 개선이 필요합니다.